Səhmdarlar və menecerlər arasında agentliyin probleminə baxın
Bir Şirkətdə Agentliyin Problemi
Əsas agentli xərc problemi mürəkkəbdir və ümumiyyətlə, həll etmək üçün pul stimullarından daha çox tələb edir. Əslində, agentlik problemi, səhmdarlar səhmdar sərvətini və menecerləri maksimuma çatdırmaq üçün rəhbərliyin bir korporativ fəaliyyətin davam etdirməsini istədikdə baş verir - tez-tez direktorlar şurası və CEO, prezident və baş əməliyyat direktoru kimi C-suite müdirləri - - başqa bir kursu davam etdirmək istəyirik, bu da eyni rəhbərlərə faydalı ola bilər.
Bu razılaşma agentlik xərclərini başa düşmək üçün vacibdir. İnvestorlar yalnız səhmdar sərvətini maksimum dərəcədə artıran portfelində şirkətlərin səhmlərini tutmaq istəyirlər. İnvestorlar bir şirkət içərisində rəhbərlik və səhmdarlar arasındakı bir problem olduğunu düşünürlərsə, ehtimalla bu şirkətin fondunu tutmağından çəkinəcəklər. Nəhayət, bu şirkətin səhmlərinin qiymətinə mənfi təsir göstərir.
Agentliyin problemi cəmiyyətimizdə geniş yayılmışdır. Bu, yalnız biznesdə deyil; menecerlər və sahibkarlar eyni olmadıqda klub, dövlət qurumları, kilsələr və digər bir çox təşkilat növü də vardır.
İdarəetmə Məqsədləri - Səhmdar Məqsədləri
Çox böyük şirkətlərdə şirkətin mülkiyyəti minlərlə səhmdar arasında yayılır. Bu tip şirkətdə adətən təşkilatın problemi ən ağırdır ki, menecerlər rəhbərliyə tam zamanlı həsr olunduğunu və şirkətin necə işlədiyini daha yaxşı bildiklərini qəbul edə bilərlər, çünki onların məqsədləri, siyasətləri və tətbiqləri deməkdir hər birinin yalnız kiçik bir maliyyə maraqlarına və şirkətin pulunu necə qurduğuna dair məhdud məlumatlara sahib ola biləcək bir çox fərdi səhmdarın məqsədlərinə üstünlük vermək.
İdarəetmə problemi idarəetmə məqsədləri səhmdar zənginliyi hesabına idarəetmə maraqlarını maksimum dərəcədə artıran zaman kəskindir. Məsələn, rəhbərlik biznesdən faydalana biləcək layihələrə başlamamalıdır, çünki bir layihə uğursuz olarsa, idarəetmə işi itirilə bilər. Səhmdarlar bu riskin qəbul edilməsini istəyirlər, çünki layihələr uğur qazanarsa, səhmdar zənginliyi maksimum dərəcədə artır.
Digər idarəetmə məqsədləri, işçilərin mükafatlandırılması və ya şirkətin bazarda üstünlük təşkil etməsi iş təhlükəsizliyini yaxşılaşdıracağına ümid bəsləyən şirkətin həcmini artıran satınalmalarda artım ola bilər. Səhmdarlar, xərclərin azaldılması və mənfəətin qorunması üçün şirkətin əmək haqqının məhdudlaşdırılmasını istəyirlər və ya şirkətin satınalmalarda pul sərf etməsini istəməzlər, amma bunun əvəzində pulun dividendlər kimi paylanmasını istəyirlər.
İdarəetmə Məqsədləri və Səhmdar Məqsədlərinin Məqsədləri Mümkündür?
Bəlkə də bir çox firmalarda idarəetmə və səhmdar məqsədləri ən azı qismən uyğun ola bilər. Səhmdarlar idarəetmə tazminatını firma performansına uyğunlaşdıraraq bu uyğunlaşmayı gücləndirə bilərlər. Səhmdar sərvətinin maksimallaşdırılmasının məqsədi əldə olunarsa, idarəetmə tazminatı maksimum dərəcədə artır. Səhmdarlar da bazar qiymətinin altında idarəçilərə səhm payı təklif edə bilərlər, ancaq səhmlərin satılmasından bir neçə il əvvəl menecerlərin şirkətə verilməsi tələb olunur.
Bu və digər bənzər təşviqlərin gücünü nəzərə alaraq, idarəetmə və səhmdar məqsədləri dərəcəyə uyğun ola bilər və agentliyin problemi azalacaq.
Qaçılmaz Agentlik xərcləri
Təşkilat problemi ilə məşğul olmaq heç vaxt azad deyil - agentlik problemi ilə mübarizə aparmaqla bağlı bir təşkilat dəyəri var.
Belə agentlik xərcləri adətən əməliyyat xərcləri kateqoriyasına aiddir.
Misal üçün, şirkətin menecerləri, səyahət etdikləri zaman, özlərini özləri tapa biləcək ən bahalı otelə sifariş edə bilərlər və ya onlar icra orqanlarının şişirdilmiş yükseltmelerini sifariş edə bilərlər. Bu hərəkətlər səhmdarlar üçün heç bir əvəzsiz fayda olmadan əməliyyat xərclərini artırır. Monitorinq menecerləri ilə əlaqədar bu cür personal xərcləri ilə bağlı xərclər agentlik xərclərini təşkil edir.
Monitorinq metodları müvafiq mühasibat prosedurlarını və xərcləri məhdudlaşdıran büdcələrin yaradılmasıdır. Təəssüf ki, bütün agentlik xərcləri aradan qaldırıla bilməz. Monitorinq xərcləri firmanın əməliyyat xərclərinin əhəmiyyətli bir hissəsidir. Bir nöqtədə, həqiqətən, agentlik xərclərini aşa bilərlər.