Digər Wall Street Meltdown
Respublikaçı senator Phil Qram 1999-cu ildə "Glass-Steagall" aktını ləğv edən Gramm-Leach-Bliley Aktı yazmağa və keçməyə kömək etdi. Başqa bir oyunçu uzun müddətdir də Federal Bankın İdarə heyətinin sədri Alan Greenspan idi, bu da bankın tənzimlənməsinin çempionu idi.
Glass-Steagall-ın ləğv olunmasından sonra həsrət ehtiyatlılıq qazandı və banklar əmanətçilərinin pulları ilə çox risk aldılar. 1999-cu ildən 2008-ci ilədək Wall Street fəthli maliyyə bölgəsi və Las Vegas Stripi kimi daha az oldu. Hələ mövcud olan tənzimləmə işə yaramırdı.
Obama administrasiyası tərəfindən göstərilən maliyyə islahatı layihəsi, ilk olaraq, Wall Street firmalarının bir daha dağılması qarşısını alır və bir qədər maliyyə sənayesini yenidən tənzimləyir.
Türevlər, Securitization və Mənzil Bubble
Böyük tənəzzüldən əvvəl mənzil bazarı, tam buxarın qabağına keçdi və böyük ev ipoteka ala bilməyən borcalanlar hər halda pul borc götürdülər.
Böyük banklar, bu ipotekaları birlikdə daha sonra eşitdiyimiz zəhərli aktivlər halına gələn kredit şərtləri svopları adlandırılan qiymətli kağızlar və ya törəmələr paketlərinə qoydular. Törəmə bazarı tənzimlənməmişdir ki, banklar bu ev ipotekalarını istədikləri hər hansı bir şəkildə törəmə paketlərinə salır və zərbə edə bilərlər.
Senator Phil Grammı bir daha girin. 2000-ci ildə senator Gramm, əmtəə dövriyyəsi müasirləşdirmə Qanunu qəbul edilmiş qanunla tənzimləmədən kredit şərtləri svoplarının azad edilməsini təmin etdi.
Mükəmməl bir fırtına, sub-prime mortgages adlı bir fenomen ilə doludur. Hətta ipoteka üçün həqiqətən yaxşı olmayan adamlar belə ipoteka üçün təsdiqlənməyə başlamışlar. Ölkə üzrə İpoteka və onun təsisçisi Angelo Mozilo ən böyük cinayətkarlardan biri idi. Borcalanlardan tələb olunan ənənəvi açıqlama tələb olunmadı və ölkə daxilində qapıda gedən hər kəsə ipoteka verildi. Lehman Brothers'ın başarısız olduğu dövrdə olan Dick Fuld, hökumət qurumları, Fannie Mae və Freddie Mac kimi subprime ipotekalarda böyük miqdarda pul yatırdı. Bundan sonra Fannie Mae və Freddie Mac bu qərardan ötəri bailed. Lehman Brothers tarixdə maliyyə şirkətinin ən böyük uğursuzluqlarından biri idi.
Hatta homebuilders hərəkətə gəldi. Onlar evləri qurmaq üçün tez ev satırdılar və bəziləri potensial ev sahiblərinə onların xüsusiyyətləri barədə yalançı məlumat verməklə ipoteka almasına kömək etdi.
Tədricən, sub-prime borcalanlar ilk növbədə ödəyə bilməyəcək ipoteka kreditləri verməyə başladılar.
Kredit portfelində kəskin itkilərə məruz qaldıqları üçün bu ipotekaların böyük bir hissəsini pis maliyyə vəziyyətində saxlayan banklar qoydu.
Bailouts
Wall Street firmalarının ən böyüklərini sabitləşdirmək üçün onların uğursuzluqdan qorxduğu üçün 700 milyard dollarlıq bir xilasetmə fondu yaradılıb, TARP-nin həssas fonu. TARP-nin səbəbi Citigroup və AIG kimi böyük firmaların bir qisminin iqtisadiyyatın daha da sabitləşməsinə gətirib çıxarmasıdır. Mövcud maliyyə islahatı qanun layihəsi əsasən böyük firmalara vergi qoyur, onlardan hər hansı birinin qeyri-sabit olması halında istifadə etmək üçün fond yaradır. Bu, maliyyə islahat qanunundakı anlaşılmazlıqların əsas nöqtələrindən biridir.
Təklif olunan maliyyə islahat qanun layihəsi böyük banklar üçün kapital və likvidlik tələblərini müəyyənləşdirir, əvvəlcədən qadağan edilmiş "Glass-Steagall" aktına əsasən qoyulmuş tələblər.
Həmçinin, böyük bankların 15-dən 1-dək kapital nisbətinə borclu ola bilməyəcəyini də ifadə edir. Wall Street-in çökməsi baş verdikdə, böyük bankların bir çoxunun səhmdar kapitalına olan borcu daha çox idi.
Kredit reytinq agentlikləri və mövcud qaydalar
Glass-Steagall Yasasının ləğv olunmasına baxmayaraq, banklar və digər maliyyə qurumları ilə bağlı bəzi tənzimləmə mövcuddur. Bununla yanaşı, bu tənzimləyici qurumların bu çöküntüdə olduğu yerləri soruşmalıyıq. Məsələn, Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (İKT) kredit şərtlərinin dəyişdirilməsinin securitizasiya prosesini daha yaxşı açıqlamasını tələb etmək səlahiyyətinə malik idi. Köhnə rejissor Chris Coxun rəhbərliyi altında, bunu etməmişdi.
Federal Ehtiyat və Federal Əmanətlərin Sığortalanması Korporasiyası (FDIC) kommersiya və ya pərakəndə bankları tənzimləyir. Bu banklar subprime borcalanlara şübhəli ipoteka kreditləri vermiş olduqları yerdəydilər?
Digər tənzimləyici oyunçular iri banklar tərəfindən buraxılmış istiqrazlar üzrə kredit reytinq agentlikləridir. Moody's, Standard və Poor's və Fitch Ratings üç əsas istiqraz reytinq agentliyi var. Kredit paketlərini təşkil edən zəhərli aktivlər olduqca riskli olmasına baxmayaraq, bu kredit paketlərini ən yüksək kredit dərəcələri ilə birləşdirən böyük banklara verdilər. Əlbəttə ki, kredit reytinq agentliklərini maraqlandıran münaqişəni qışqırmağa bənzəyən işə götürən banklar ödəyirlər. Kredit reytinq agentliklərinin dövlətiləşdirilməsinə dair bəzi müzakirələr olmuşdur.
Etik və Korporativ İdarəetmə
Şikayətlərdən biri də böyük Wall Street banklarının maliyyə etikasını tətbiq etməməsi. Əmanətçilərin pulları ilə ehtiyatlı davranmaq əvəzinə, böyük banklar qısamüddətli gəlirliliyi təqib etmək üçün subprime mənzil ipoteka böhranı zamanı riskli kredit şərtləri svopları istifadə edərək öz müştərilərinə qarşı bahis edirlər.
Qısamüddətli gəlirlilik kapitalist cəmiyyətdə heç bir firmanın məqsədi olmamalıdır. İctimaiyyətlə satılan bir şirkətin səhmdarları razı qaldıqları üçün. Səhmdarlar firmanın səhmlərinin qiymətini maksimum dərəcədə təmin etməklə razıdırlar. Göründüyü kimi, böyük Wall Street bankları bu və Wall Street meltdown zamanı bunu unutdular. Səhmdarı zənginliyinin maksimum hissəsi sosial məsuliyyətdir. Böyük şirkətlər ictimai məsuliyyət daşımırlarsa, uzun müddətli müddətdə səhm qiymətini maksimum dərəcədə artırmayacaqlar və səhmdarların səhmlərinin sahibi olmaları istəmir. Budur indi tam olaraq böyük banklar ilə nə baş verir.
Maliyyə böhranı səbəbiylə universitet proqramları artıq dəyişir. Biznes məktəbləri biznes və maliyyə etikasına daha çox diqqət yetirirlər. Yəqin ki, keçmişdə biznes tədris planlarında etikaya daha çox diqqət yetirilmiş olsaydı, etikanın nə olduğunu anlamış daha çox maliyyə meneceri olardı.
Konqresin məruzəsində maliyyə islahatının necə sarsıldığını görmək maraqlı olacaq. Böyük bankların riskli davranışlarını nəzarəti altına almaq üçün bankın tənzimlənməsinin bəzi formalarını geri qaytarmaq lazımdır. Bizim iqtisadiyyatımızdakı törəmələr üçün bir yer var, amma bizim banklarda deyil.