Güzəştli Ödəniş dövrünün mənfi cəhətləri
Güzəştli geri ödəmə müddəti hesablanması hələ də ilk investisiyaları geri alacaqlarını bilmək istəyən menecerlər tərəfindən geniş istifadə olunur, lakin üç əsas çatışmazlığı var:
- Birincisi, geri ödəmə müddətini hesablayarkən pulun vaxt dəyəri nəzərə alınmır. Başqa sözlə, hansı dövrdə pul köçürdüyünüzə baxmayaraq, ilk il kimi eyni çəki verilir. Bu qüsur ilkin sərmayələri bərpa etmək üçün vaxtını çoxaldır.
- İkinci bir qüsur, ödəniş müddətinin ötəri pul vəsaitlərinin hərəkəti nəzərə alınmamasıdır. Əgər kapital layihəsi ödəniş müddəti uzadandan daha uzun sürərsə, əvvəlki investisiyalar bərpa edildikdən sonra layihənin yarandığı hər hansı pul vəsaiti axıdılmanın hesablanması zamanı nəzərə alınmır.
- Üçüncü və bəlkə də ən əhəmiyyətli qüsur, diskontlaşdırılmış geri ödəmə müddətini hesablamaq ən yaxşı investisiya qərarı vermək üçün lazım olan məlumatları maliyyə menecerinə və ya sahibkara vermir. İlk iki çatışmazlıqdan əlavə, biznes sahibi də faiz dərəcəsi və ya kapitalın xərcini təxmin etməlidir. Nəticədə, investisiya layihəsini seçərkən istifadə etmək ən yaxşı üsul deyil. Yəni, səmərənin ağırlıqlı orta dəyəri pul vəsaitlərinin hərəkətini endirmə dərəcəsi kimi istifadə edildikdə, diskontlaşdırılmış geri ödəmə müddətinin bu üçüncü qüsuru aradan qaldırıla bilər.
Güzəştli Ödəniş dövrünün üstünlükləri
Tamamilə qənaətbəxş olmasa da, endirimli geri ödəmə müddətinin hesablanması kapitalın büdcə qərarının kriteriyası kimi diskont edilməmiş bir geri qaytarılma dövrü istifadə edərək hesabdan müqayisədə daha yaxşıdır. Yəni, bir çox hallarda istifadə etmək üçün daha yaxşı bir hesablama, xalis cari dəyərin hesablanmasıdır .
Güzəştli geri ödəmə müddəti hesablanması
Güzəştli geri ödəmə müddəti üçün hesablama, hesablamada istifadə olunan pul vəsaitlərinin hərəkəti faiz dərəcəsi və pul vəsaitlərinin hərəkəti olduğu il kimi istifadə olunan ağırlıqlı orta qiyməti ilə diskontlaşdırıldıqları üçün müntəzəm geri qaytarma dövrü üçün hesabdan bir az fərqlidir. Burada diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin hərəkəti nümunəsi:
Təsəvvür edin ki, layihənin birinci ildəki pul vəsaitlərinin hərəkəti təxminən 400 dollar təşkil edir və kapitalın ağırlıqlı orta dəyəri 8% təşkil edir. Aşağıdakı formula:
Güzəştli pul vəsaitlərinin hərəkəti İl 1 = 400 $ / (1 + i) ^ 1, burada i = 8% və il = 1
Bu nümunəni istifadə edərək diskontlaşdırılmış geri qaytarma müddətinin hesablanması aşağıdakılardır. Təsəvvür edin ki, bir şirkət $ 10,000 dəyərində bir layihəyə sərmayə yatırmaq istəyir və il ərzində 5,000 dollar pul vəsaiti axını, 1 il üçün 4,000 dollar, 3 ildə isə 3,000 ABŞ dolları məbləğində pul vəsaiti axını yaratmağı planlaşdırır. Təsadüfi kapitalın orta qiyməti 10% -dir. Güzəştli geri ödəmə müddətini hesablamaq üçün istifadə etdiyiniz addımlar:
1. Pul vəsaitlərinin indiki və ya onların indiki dəyərinə endirilməsi :
Hesablamalar aşağıdakılardır:
- Yıl 0: - $ 10,000 / (1 + .10) ^ 0 = $ 10,000
- İl 1: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = $ 4,545.45
- 2 il: 4000 $ / (1 + .10) ^ 2 = $ 3,305.79
- Yıl 3: 3000 $ / (1 + .10) ^ 3 = $ 2,253.94
2. Ümumi diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin hərəkəti hesablayın:
- 0 il: - $ 10,000
- İl 1: - $ 5,454.55
- İl 2: - 4 $ 2,148.76
- Yıl 3: $ 105.18
Güzəştli geri ödəmə müddəti (DPP) mənfi kümülatif diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin axınları bu halda ikinci və üçüncü il arasında olan müsbət pul axınlarına çevrildikdə baş verir.
Həqiqi endirimli geri ödəmə müddətini tapmaq üçün aşağıdakı formula:
DPP = DPP əvvəli il əvvəl + bərpa edildikdən sonra il ərzində yığılmış pul vəsaitlərinin hərəkəti ÷ bərpa edildikdən sonra il ərzində diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin hərəkəti
Yukarıdaki örneklemizi istifadə edərək, dəqiq indirimli geri payment dövrü (DPP) 2 + $ 2,148.76 / $ 2,253.94 ya da 2,95 ilə bərabər olardı. Məsələn, investisiya üç ildən az bir müddət içərisində həyata keçirir.
Ödəniş müddəti müəyyən etmək üçün Maliyyə Kalkulyatoru istifadə edin
Ən çox ofis tədarükü mağazalarında mövcud olan bir çox tövsiyə olunan maliyyə kalkulyatorlarından birini istifadə edərək, ödəniş müddətini minimal faktiki hesablama ilə təyin edə bilərsiniz.
Alternativ olaraq, bir neçə maliyyə online maliyyə kalkulyator saytından birinə gedin.