Sermayedə əlaqələr, kapital xərcləri və kapitala qaynaq
Kiçik biznes üçün kapital sadəcə pul və ya şirkətin əməliyyatlarını maliyyələşdirmək və aktivləri satın almaq üçün istifadə etdiyi maliyyədir. Sermayənin dəyəri bu pul və ya kiçik biznes üçün maliyyələşdirmə xərclərini əks etdirir. Sermayenin dəyəri , xüsusilə müəyyən bir layihənin dəyəri kimi adlandırıldığı zaman, maneə dərəcəsi də adlanır.
Hətta bir çox kiçik biznesin fəaliyyət göstərməsi üçün pula ehtiyacı var və pul sahibinin cibindən çıxmasa, pul bir şeyə xərcləyir.
Şirkətlər bu dəyəri mümkün qədər aşağı tutmağa çalışırlar.
Capital nədir?
Kapital öz əməliyyatlarını maliyyələşdirmək üçün pul biznesindən istifadə edir. Sermayenin dəyəri sadəcə maliyyələşdirmə əldə etmək üçün biznesə xərclənən faiz dərəcəsidir . Çox kiçik biznes üçün kapital yalnız tədarükçülər tərəfindən, məsələn, 30 gün ərzində ödəmə haqqı olan bir hesab kimi kredit verilə bilər. Böyük müəssisələr üçün kapital, uzun müddətli borc kimi, bank kreditləri və ya digər öhdəliklər ola bilər.
Bir şirkət ictimaiyyətin və ya investorların üzərinə düşürsə, onun kapital strukturu da öz vəsaitlərini və səhmdar fondlarını ehtiva edəcəkdir. Digər kapital hesablarına bölüşdürülməmiş mənfəət , ödənilmiş kapital və bəlkə də üstünlük hissəsi daxildir.
"Maliyet" nə deməkdir?
Bir şirkətin sermayesinin dəyəri sadəcə şirkət maliyyələşdirmə üçün istifadə olunan pulun xərcidir. Əgər şirkət yalnız cari öhdəliklər, məsələn, təchizatçı krediti və əməliyyatlarını maliyyələşdirmək üçün uzunmüddətli borc istifadə edirsə, onda onun sermayesinin dəyəri həmin borc üzrə ödəmə faiz dərəcəsidir.
Bir şirkət ictimaiyyətin və sərmayəçiləri varsa, sermaye dəyəri daha çətinləşir. Əgər şirkət yalnız investorlar tərəfindən verilən vəsaitlərdən istifadə edirsə, onda sermayənin dəyəri öz kapitalın xərcidir. Bu şirkət, həm də investorların şirkətin səhmdar mübadiləsi ilə təmin etdiyi pul vasitəsilə maliyyələşdirmə yolu ilə seçə bilər.
Bu halda şirkətin kapital dəyəri borcun dəyəri və kapitalın xərcidir .
Bir şirkətin borc və kapital maliyyələşdirməsinin birləşməsi kapital strukturunu təmsil edir.
İnvestisiyaya qayıtmaq
Sermayenin qaytarılması, investisiya etdiyiniz kapitalın miqdarı ilə müqayisədə bir işdən və ya layihədən əldə etdiyiniz mənfəətin məbləğidir . Bir şirkətin investisiya gəlir dərəcəsi (sermaye gəliri) şirkətin mənfəətə çevrilməsi üçün maliyyələşdirmə dərəcəsini (kapitalın dəyəri) bərabər və ya artıq olmalıdır.
Faiz və digər xərclər
Kapital xərclərinin bir hissəsi borc maliyyələşdirmə xərcidir. Böyük biznes üçün borc, adətən böyük kreditlər və ya korporativ istiqrazlar deməkdir. Çox kiçik şirkətlər üçün borc ticari kredit deməkdir. Həm də, borcun dəyəri şirkətin borc ödədiyi faiz dərəcəsidir.
Equity və CAPM
Kapitalın dəyəri şirkətdə mülkiyyət payına qarşı pul verən şirkətinizdə varsa, kapital maliyyələşdirməsini əhatə edir. İnvestorlar bir bankın faizlə müqayisədə öz investisiyalarından əldə etdikləri gəlirlər üçün fərqli tələblərə malik olduğundan, kapitalın dəyərini hesablamaq daha da çətinləşir.
Bir şirkət Capital Capital Asset Pricing Model, ya da CAPM-dan istifadə edərək kapitalın ədalətli dəyərini təxmin edə bilər.
Bu formula aşağıdakılardır:
CAPM = risksiz dərəcəsi + (şirkət beta * risk primi)
Risksiz məzənnə 10 illik dövlət borcunun qaytarılmasına bərabər olduqda. Şirkətin beta hesablanması layiqli bir işi əhatə edə bilər, buna görə bəzi analitiklər bir bazardan əldə edilən beta istifadə edirlər. Beta, bir fondun və ya bazarın ümumi qiymət dəyişkənliyini əks etdirir və Standard & Poor's 500 indeksinin beta-si CAPM tənliyi üçün 1-ə bərabər bazar bazarını təmsil etmək üçün istifadə olunur.
Risk primi, analitiklər S & P 500 gəlir dərəcəsini istifadə edərək risksiz dərəcəni çıxardaraq bazarda ortalama gəlir əldə edilərək təxmin edilir. Bu, mükafatlı investorların 10 illik xəzinə istiqrazlarının daha təhlükəsiz, risksiz seçimi ilə müqayisədə bu şirkətin fonduna investisiya qoyma riskini gözlədiyini gözləməkdır.
Çox kiçik firmalar üçün, kapitalın dəyəri daha asan ola bilər. Hər iki biznes sahibinin şirkətin kapital strukturuna əlavə etməzdən əvvəl nəzərə alınması lazım olan borc və kapital maliyyələşməsinə üstünlüklər və əlverişsizliklər mövcuddur.
Niyə maliyyələşmə vacibdir?
Bir şirkət yeni bitkilər qurmaq, yeni avadanlıqlar almaq, yeni məhsullar hazırlamaq və informasiya texnologiyalarını təkmilləşdirmək istəyirsə, bunun üçün pul və ya kapital lazımdır. Bu qərarların hər biri üçün bir iş sahibi və ya Baş Maliyyə Sorumlusu (CFO) investisiyaların qaytarılması kapitalın xərcindən çox olub-olmadığını qərar verməlidir. Başqa sözlə, proqnozlaşdırılan mənfəət layihəyə qoyulan pulun dəyərini aşmalıdır.
Biznes sahibləri öz investisiyalarına qoyulan investisiyaların öz layihələrini maliyyələşdirmək üçün istifadə etdikləri kapitalın dəyərindən ən azı və ya ən azından bərabər olduqları yeni layihələrə sərmayə etmədikləri təqdirdə kifayət qədər tez iflas edəcəklər. Sermayenin dəyəri demək olar ki, bütün biznes qərarlarında əsas faktordur.
Kapitalın ağırlıqlı orta dəyəri
Bir iş sahibi sermayenin və sermaye xərclərinin anlayışını anladıqdan sonra, növbəti addım şirkətin orta çəkili orta dəyərini hesablamaqdır. Hər sermaye komponenti şirkətin kapital strukturunun müəyyən bir hissəsini təşkil edir. Bir biznes üçün kapitalın əsl dəyərinə çatmaq üçün sahib hər bir komponent, borc və kapital üçün şirkətin kapital strukturunun faizini bu komponentin dəyəri ilə artırmalı və iki hissəni toplamalıdır.