Daxili İnkişaf dərəcəsi və ya Net İndiki dəyər daha yaxşı mı?
Daxili İnkişaf dərəcəsi nədir?
Maliyyə dilində daxili gəlir dərəcəsi hesabatın diskont dərəcəsi (ya da firmanın kapitalın dəyəri, layihənin pul vəsaitlərinin daxilolmalarının bugünkü dəyərinin ilk investisiya qoyuluşunun bərabər səviyyəyə çatmasına səbəb olur); layihənin bərabərliyi 0 dollar təşkil edir. Çox təəccüblüdür, mən də deyə bilərəm ki, daxili gəlir dərəcəsi layihənin qayıtma dərəcəsi hesab olunur.
Aydındır ki, daxili gəlir dərəcəsi dəqiq xalis dəyərdən daha çox hesablamaq üçün daha çətin bir metrikdir. Bir Excel elektron tablo ilə, sadə bir funksiyadır. Keçmişdə maliyyə menecerləri uzun və mürəkkəb bir hesablama olan sınaq və səhv istifadə edərək onu hesablamalı idi.
Birincisi, ingilis dilində, daxili gəlir dərəcəsi nədir? Sadəcə, bir dollar dəyərində əvəzinə bir layihənin dəyərini ifadə etmək üçün bir yoldur. Bu adətən düzgündür, amma səhv edəcək bir sıra istisnalar vardır.
Daxili gəlirlilik dərəcəsi Qərar Qaydaları
Layihənin İRM-si layihənin sermayesinin dəyərindən çox və ya bərabərdirsə, layihəni qəbul edin. Lakin, əgər IRR layihənin sermayesinin dəyərindən azsa, layihəni rədd etsin. Məqsəd, heç bir zaman pulunuzu ( kapitalın dəyəri ) ödəmək üçün ödəmədən daha az pul qaytaran şirkətiniz üçün bir layihəyə müraciət etmək istəməyinizdir.
Həqiqi xalis dəyər kimi, müstəqil və ya qarşılıqlı müstəqil layihəyə baxdığınız haqda düşünmək lazımdır. Bağımsız layihələr üçün, IRR sermayenin xərcindən daha çoxsa, büdcənizin imkanları kimi bir çox layihəni qəbul edirsiniz. Qarşılıqlı eksklüziv layihələr üçün, əgər IRR sermayenin qiymətindən daha böyükdürsə, layihəni qəbul edirsiniz. Əgər sermayenin dəyərindən azsa, layihəni rədd edirsiniz.
Daxili İnkişaf dərəcəsinin bir nümunəsi və Net İndiki dəyərin nəyə görə yaxşı olması
Bu məqalədə bir nümunə nəzər salaq. Birincisi, Layihənin S-ə nəzər salın. Onu görə bilərik ki, net xalis dəyəri hesablayarkən və bunlar qarşılıqlı eksklüziv layihələr olduğundan, Project S itirir. Layihənin L-ə nisbətən daha az xalis dəyərə malikdir, buna görə firma Layihənin Layihəsi üzrə Layihəni seçəcəkdir. Lakin onlayn kalkulyatordan istifadə edirsinizsə və bu iki layihənin pul vəsaitlərinin axınını ona daxil etsəniz, Layihənin S % 14.489'dur.
İndi Layihə L. Layihəsinə nəzər salaq. Layihə L, cari xalis dəyər kriteriyaları altında seçdiyiniz layihədir. Layihə S-nin bugünkü dəyəri $ 788.20 ilə müqayisədə xalis indiki dəyər $ 1,004.03 təşkil edir. Yenə də online kalkulyatoru və Layihənin L'pul qazanmasını istifadə edirsinizsə, Layihə L üçün 13.549% -i bir IRR əldə edəcəksiniz.
IRR-nin qərar meyarlarına əsasən, Layihənin L daha aşağı IRR-a malikdir və firma Layihə S
Daxili gəlirlilik dərəcəsi və net xalis dəyərin qərar kriteriyaları kapitalın büdcə analizində fərqli cavab verir? Burada kapitalın büdcəsində daxili gəlir dərəcəsi ilə bağlı olan problemlərdən biridir. Bir firma qarşılıqlı eksklüziv layihələri təhlil edirsə, IRR və NPV ziddiyyətli qərarlar verə bilər. Layihənin pul vəsaitlərinin hər hansı birinin əvvəlki investisiyalardan başqa mənfi olduğu halda bu da baş verəcəkdir.
Xülasə
Hər şey xalis cari dəyər qərar metoduna daxili mənfəət vergisi dərəcəsi üsulundan daha üstündür. Biznes sahiblərinin düşünmək məcburiyyətində qalan sonuncu bir məsələyə yenidən investisiya yatırımı ehtimalının olmasıdır. IRR bəzən yanlışdır, çünki layihədən pul axınlarını nəzərdə tutur, çünki layihənin İRR-də yenidən işə salınır.
Bununla birlikdə, xalis cari dəyər layihənin pul vəsaitlərinin axınını firmanın səmərəliliyinin xərcləri ilə bərabər şəkildə bərpa edilməsini nəzərdə tutur.