Dəyişməmiş mənfəət vacibdir, amma necə istifadə olunduqları vacibdir
Mühasiblər Aradan qalxdı
Dəyişməmiş mənfəət bir şirkətin ömrünü əhatə edən bir sıra sayılır. Başqa sözlə, şirkət balansında göstərilən bölüşdürülməmiş mənfəət hesabı şirkətin başlanğıcından bəri saxlanılan mənfəəti qeyd edir. Dəyişməmiş mənfəət səhmdarlar arasında bölüşdürülməmiş mənfəətdir.
Təxirə salınmış mənfəət və dividendlər arasındakı qarşıdurma
Özəl şirkətlər öz istədiklərini nə qədər qazandıqları ilə seçə bilərlər, lakin ictimai şirkətlər potensial maliyyə probleminə malikdirlər. Ən çox investor üçün, bir şirkətin qiymətləndirilməsi zamanı onların dərhal narahatlığı şirkətin verdiyi mənfəətdir. Bunun xaricində, investorlar şirkətə qoyduğu investisiyalar üçün, ya dividendlər şəklində, ya da artan səhm qiyməti üçün mükafatlandırmaq istəyirlər. Pensiyaya yaxınlaşan investorlar şirkətin dividend ödəmələrinə xüsusi əhəmiyyət verməkdədirlər, çünki bu onlara daha çox potensial pensiya gəliridir.
Digər investorlar qiyməti bölüşmək üçün daha diqqətli ola bilərlər.
Bəzi dərəcədə bu iki istək çatışmazlıq. Dördüncü rübdən sonra qeyri-konkurs dividendlər verən şirkət bu fədakar xərcləri şirkətin yenidən böyüməsinə imkan verən yenidən investisiyaya cəlb edə bilər. Bununla yanaşı, dividend elan etməyən heç bir yetkin, sabit şirkət dividendlərin olmaması ilə bağlı əsas struktur problemi olub-olmadığını təəccübləndirən investorları bağlaya bilər.
Hansı daha vacibdir, dividendlər və ya keçməmiş mənfəətlər?
Bu davam edən müzakirəni nümunə edən iki nümunə aşağıdakılardır:
A şirkəti aşağı qiymətli, inkişaf etməkdə olan bazara əsaslanan sənaye məhsullarından təchizatçılardan artan rəqabətlə üzləşən klassik bir istehsalçısıdır. Yaşamaq üçün qiymətlərini kəsmək məcburiyyətində qalan şirkətin mənfəət marjları çox incə hala gəldi. Şirkətin mənfəəti həm dividend ödənişlərini, həm də şirkətin fəaliyyətini davam etdirmək üçün lazım olan fiziki zavoddakı tənqidi, əsas investisiyanı dəstəkləyə bilməz. Nəticədə şirkət il ərzində dividend ödəməyib. Son bir neçə il ərzində onun payı sabit olaraq azaldı.
B şirkəti bir milyard dollarlıq yüksək texnologiyalı konglomeradır. Kiçik bir yerdəki bir onlayn satış şirkəti olaraq başlamış, ancaq kompüter saxlama, çap və elektron media, hətta drone və avtomobil istehsalına çevrilmişdir. Həm də bir sıra digər mühüm maliyyə sektorlarında uğurla rəqabət aparır. Heç vaxt dividend ödəməyib və hesabatın mənfəəti aşağı səviyyədə qalıb, çünki sürətli, hətta misli görünməmiş genişlənmə dörddəbirdən sonra əməliyyat xərclərini daim artırdı. İctimaiyyətə açıq olduğundan, şirkət heç vaxt dividend ödəməyib.
On illik müddət ərzində onun payı 20 fakt ilə artmışdır.
Bu iki nümunədən aydın olur ki, "Hansı daha vacibdir, dividendlər və ya bölüşdürülməmiş mənfəət?" Sualına "bir ölçüyə uyğun" heç bir cavab yoxdur. çünki bu suala real cavab fərqli bir şeydir, yəni " mənfəət ".
Şirkətin A-nın dividendlərin ödənilməməsi kârlılığın olmaması ilə bağlıdır. Onun mənfəəti məhduddur və istehsalat obyektlərinin pisləşməsini yavaşlatmaq üçün kifayət qədər sərf edə bilər. B şirkəti bir neçə səbəbdən dividendlər ödəmir, onlardan biri onsuz da olmur. Şirkəti izləyən investorlar onun sürətlə artan qiymət tarixinin təsdiq etdiyi qaçaq bir müvəffəqiyyət olduğunu bilirlər. İnvestorlar, fond qiyməti bir neçə il ikiyə bölünən bir şirkətdən dividend almadan tamamilə istəklidir, çünki hal-hazırda böyük bir mənfəət əldə etməsə də, gələcəkdə bunu etmək üçün çox yaxşı perspektivlər var.
Ən çox hissə qiyməti var
Bir ictimai şirkətin qiymətləndirilməsi və bölüşdürülməmiş mənfəətin istifadəsi üçün yaxşı bir yoldur eyni dövrdə səhm üzrə mənfəətin artması ilə bir neçə mühasibat dövründə tarixən saxlanılan səhm üzrə mənfəəti müqayisə etməkdir. Əgər mənfəət artırsa, saxladığı mənfəətlər yaxşı, məhsuldar istifadə üçün qoyulur. Səhm üzrə mənfəət artmayıbsa, bu daha da istintaq tələb edən bir problemdir.
Yığılmış mənfəət fəaliyyətini və bir şirkət haqqında deyilənləri sadəcə bu ola bilər: şirkətin səhm qiyməti ardıcıl artmaqdadırmı və ya durgun olaraq qalmışdır? Səhmdar qiyməti, B-də olduğu kimi, böyüyürsə, bu, saxlanılan mənfəətin yaxşı istifadə olunmasına dair təxmin edilən bir göstəricidir.
Və ya B kompaniyasında olduğu kimi və buna bənzər bir texnoloji behemotlar da olduğu kimi, istisna qazanclar da ola bilməz, şirkətin əməliyyatlarından əldə edilən real mənfəət davamlı olaraq genişlənən istismar strukturlarının artan xərcinə, həm yanacaq, həm də yanacağın nəticəsidir. onun sürətli genişlənməsi. Bu, bölüşdürülməmiş mənfəətin nisbəti və hətta səhm üzrə məbləğdir, çünki bu şirkətin ümumi effektivliyi hesab olunur. Nəhayət ən çox sayar və bütün bu məlumatları əks etdirən, şirkətin payı.