Gearing nisbəti nə deməkdir və necə hesablanır?
Maliyyə Leverage və Maliyyə Riskini Anlamaq
Bir şirkətin maliyyə imkanları satış həcmini artırmaq üçün borc pulundan istifadə edir və bununla da mənfəətini artırır. Bir sahibkar, məsələn, daha çox istehsal texnika almağa imkan verən bir bank krediti ilə maliyyə leverageını artıra bilər. Maliyyə riski bir şirkətin maliyyə imkanlarından istifadəsini genişləndirdiyində əlavə olaraq risksizliyin əlavə riskini əks etdirir.
Maliyyə leverage və maliyyə riski eyni şey olmadıqlarına baxmayaraq, bir-biri ilə əlaqəlidir. Bir şirkətin maliyyə imkanlarından istifadə etdiyinin dərəcəsini ölçmək və ya borclu vəsaitlərlə işini artırmaq, şirkətin maliyyə riskini qiymətləndirmək üçün asanlıqla hesablanmış bir yol təqdim edir.
Gearing Ratios hesablanması
Ümumi istifadə edilən dişli nisbətləri borc nisbəti nisbəti (ümumi borc / ümumi kapital), qazanılmış faizlər (faiz və vergilərdən əvvəl mənfəət) (ümumi gəlir / ümumi faiz), borc nisbəti (ümumi borc / ümumi aktiv) və kapital nisbəti (kapital / aktivlər).
EBIT bir şirkətin mənfəət və zərər hesabatında təsbit olunmasına baxmayaraq, əmsallara daxil olan məlumatların əksəriyyəti balansdan gəlir. Təsirləri hesablamaq üçün sadəcə məlumatın şirkətin maliyyə hesabatından nisbəti bərabərliyə daxil edin. Rəqəmləri maraqlandıran dövrdən istifadə etməyə diqqət yetirin; balans məlumatları vaxtında "anlıq görüntü" təşkil edir, nisbətləri hesablamaq və müqayisə edərkən eyni nöqtəni vaxtında istifadə edir.
Məsələn, üç illik maliyyə tarixində borc-bərabərliyin nisbəti hesablanırkən, analitik, il sonu balansı kimi eyni nöqtəni vaxtında seçəcək, nisbəti hesablamaq üçün məlumat toplamaq və ildən- ilin müqayisəsi və ya dördüncü rübdə göstərilən məlumatları eyni il ərzində dörd bal üzərində müqayisə etmək olar.
Gearing nisbəti analizinin nəticələri zamanla müqayisədə şirkətlərin maliyyə planlaşdırma dəyərlərini əlavə edə bilər. Bir dəfə hesablama olaraq, dişli nisbəti heç bir məna verə bilməz. Bir nisbətdə nəticə, şirkətin maliyyə quruluşu ilə əlaqədar bəzi məlumatlar verməsinə baxmayaraq, fərqli bir dövrdən, eyni rəqibdən və ya şirkətin sənaye ortalamasından eyni nisbətlə müqayisə edildikdə daha çox məna daşıyır.
Gearing nisbəti Maliyyə Risk Göstəricisi olaraq
Gearing nisbəti hesablamalarının nəticələrini şərh etmək, idarəetmə, analitiklər və investorlara müəyyən bir şirkətə faydalı məlumatlar təqdim edir. Məsələn, özəl kapital şirkətləri, hər biri korporativ satınalmaların böyük bir hissəsini maliyyələşdirmək üçün borclu vəsaitlərdən istifadə edirlər. Bir başqa şirkətin satın alınması (və ya alınması) üçün pulun bir hissəsi özəl kapital firmasından gəlir. Qalıqların qalan hissəsi adətən, özəl kapital firması hədəf şirkətin aktivlərinə qarşı hədəf şirkətin adından təmin etdiyi borclardan gəlir və sonra hədəf şirkətin balansında göstərilir.
Bu fəaliyyət bir sıra dəyişikliklərin nəticələrinə səbəb olur və yeni yüksək səviyyəli bir şirkətin əlavə riskini əks etdirir.
Yüksək dişli nisbəti nisbətlərinin yüksək maliyyə göstəricisi olduğuna baxmayaraq, onlar həmişə maliyyə çətinliyində bir şirkət demək deyil. Daha yüksək göstəriciləri olan firmalar daha çox riskə malik olsa da, kommunal şirkətlər kimi tənzimlənən təşkilatlar ümumi olaraq yüksək borc səviyyələri ilə fəaliyyət göstərirlər. Monopolist şirkətlər tez-tez nisbətən daha yüksək nəticələrə malikdirlər, çünki onların maliyyə riski güclü sənaye mövqeyindən asılıdır. Bundan əlavə, istehsal kimi sermaye intensiv sənaye, adətən, borclu bahalı avadanlıqları maliyyələşdirir və bu, daha yüksək dişli nisbətlərinə gətirib çıxarır.