Əməliyyat, maliyyə və kombinə edilmiş ittihamın mənası
Borcun maliyyələşdirilməsi ilə, faiz ödənişlərinin kredit və ya kredit xəttindən asılı olmayaraq, faiz ödənişləri vergi çıxılmaqdadır. Bundan əlavə, vaxtında ödənişlər edərək bir şirkət müsbət ödəmə tarixi və biznes kredit reytinqi quracaqdır.
Bir işə investisiyalar biznesin borc maliyyələşdirməsindən istifadə etməsini, ancaq bir nöqtəyə qədər üstünlük təşkil edir. Müəyyən bir nöqtədən başqa, investorlar şirkətin default riskini idarə etdiyi üçün çox borclu maliyyələşmə haqqında narahatdırlar.
Leveranın üç növü var:
Əməliyyat Leverage nədir?
Breakeven təhlili göstərir ki, şirkətin dəyəri strukturunda əsaslı olaraq iki növ xərclər vardır - sabit xərclər və dəyişən xərclər . Əməliyyat leverage bir şirkətin sabit xərcləri yüzdə aiddir. Başqa bir şəkildə ifadə etdiyimiz kimi, fəaliyyət göstərən leverage - sabit xərclərin dəyişən xərclərə nisbəti. Bir iş firması dəyişən xərclərlə müqayisədə çox sabit xərclərə malik olduqda, firma yüksək əməliyyatlı leveragea sahib olduğu deyilir.
Bu firmalar biznesində çoxlu sabit xərclərdən istifadə edirlər və sermaye intensiv firmalardırlar.
Kapital intensiv biznes firmasının yaxşı bir nümunəsi avtomobil istehsalçılarıdır. Onların məhsulu - avtomobillərini istehsal etmək üçün lazım olan çoxlu miqdarda avadanlıq var. İqtisadiyyat yavaşladıqda və daha az insan yeni avtomobilləri satın alırsa, avto şirkətlər hələ də avadanlıqları evdə saxlayan bitkilərin, avadanlıqlara olan amortizasiyanın və sermaye intensiv firma ilə əlaqəli digər sabit xərclərin ödənilməsi kimi sabit xərcləri ödəməlidirlər .
İqtisadi yavaşlama bir sermaye intensiv firmasına zərər verəcək bir şirkətdən daha çox kapital sıx deyil.
Bir sermaye intensiv firma üçün iş leverageını müqayisə edə bilərik ki, bu da yüksək olacaq, işçi sıx bir firma üçün işəgötürən leveragea nisbətən aşağı olacaq. Əməkçi sıx bir firma istehsal prosesində daha çox insan kapitalı tələb olunduğu bir yerdir. Madencilik, işçiləri ödəmək üçün maddi mədəniyyətlə məşğul olan pulların çox hissəsini çəkir, çünki əmək zəngin hesab olunur. Restoranlar və ya otel kimi iqtisadiyyatımızı çoxu təşkil edən xidmət şirkətləri də əmək gərginliyidir. Bütün bunlar istehsal prosesində kapital xərclərindən daha çox əmək tələb edir.
Zorlu iqtisadi dövrlərdə adətən işgüclü olan firmalar kapitalist sıx firmalara nisbətən daha asan bir müddətə malikdirlər.
Əməliyyat leverage həqiqətən nə deməkdir? Bu, bir firmanın yüksək əməliyyat nöqtəsinə malik olması deməkdir ki, satış həcmində kiçik bir dəyişiklik EBİT və ROIC-də böyük dəyişikliklərə gətirib çıxarır, investisiyalı kapitalın qaytarılmasıdır . Başqa sözlə, yüksək əməliyyatlı leveragea malik olan şirkətlər satış dəyişikliyinə çox həssasdırlar və onların tezliyini tez bir şəkildə təsir edir.
Biznes Risk
Biznes riski bir biznes firmasının kapitala gələcək gəlirini təyin edən riskin yalnız bir hissəsidir.
Biznes riski şirkətin borcları olmadıqda firmanın səhmdarlarla qarşılaşdığı riskdir. Bu, şirkətin fəaliyyətində xarakterikdir. Gələcək mənfəət və kapital tələblərinə dair qeyri-müəyyənliyə səbəb olan iqtisadi qeyri-müəyyənlikdən qalxır.
İş riskinin bir komponenti məhsul tələbatında dəyişkənlikdir. Müştərilər hər zaman çətin iqtisadi dövrlərdə ərzaq almalı, Publix baqqal zənciri Ford Motor Şirkətindən daha az məhsul dəyişkənliyinə sahib olacaq. İqtisadi qeyri-müəyyənlik dövründə müştərilərə yeni avtomobillər almağa ehtiyac yoxdur. Çox ticarət firmaları da məhsul satış qiymətləri və giriş xərclərində dəyişkənliyə malikdirlər. Yeni məhsullar bazarına gətirmək üçün daha yavaş olan firmalar özlərini daha çox iş riskinə məruz qoyurlar. Amerika avtomobil şirkətlərini düşünün. Xarici avtomobil şirkətləri, Amerikalı avtomobil şirkətlərinə nisbətən daha sürətli bazara çıxarmaq üçün yanacaq verən avtomobillər gətirdi və onları daha çox iş riskinə məruz qoydu.
Bir iş firması yüksək sabit xərclərə malikdirsə və tələbat azalarsa, xərcləri aşağı düşmürsə, firma yüksək əməliyyat riski yüksək əməliyyat riski var.
Maliyyə Leverage nədir?
Maliyyə leverage biznes firmasının kapital strukturunda borc məbləğinə aiddir. Bir balans hesab edə bilərsiniz, maliyyə leverage balansın sağ tərəfinə aiddir. Əməliyyat leverage balansın sol tərəfinə aiddir - bitki və avadanlıq tərəfi. Əməliyyat leverage, əsas müəssisələrin və ya müəssisənin istifadə etdiyi bitki və avadanlıqların qarışığını müəyyən edir. Maliyyə leverage, firmanın bunun üçün necə ödənəcəyini və ya əməliyyatın maliyyələşdirilməsini nəzərdə tutur.
Bu maddənin əvvəlində müzakirə edildiyi kimi, firmanın əməliyyatlarını maliyyələşdirmək üçün maliyyə leverage və ya borcların istifadəsi həqiqətən firmanın səhmdar kapitalına və hər bir səhm üzrə mənfəətini artıra bilər. Bunun səbəbi, firmanın kapital maliyyələşdirməsi ilə sahibinin mənfəətini seyr etməməsi. Ancaq çox maliyyə leverage, default və iflas riskinə səbəb ola bilər.
Bir iş firmasında sahib olduğumuz maliyyə leverage miqdarını müəyyənləşdirmək üçün istifadə etdiyimiz maliyyə nisbətlərindən biri borc / kapital nisbəti . Borc / kapital nisbəti, bir firma içindəki borc nisbətini kapitala göstərir.
Birləşdirilmiş və ya Toplam, Leverage nədir
Birləşdirilmiş və ya ümumi, leverage bir iş firması qarşısında olan riskin ümumi məbləğidir. Bu da başqa bir şəkildə baxıla bilər. Bu, bizim biznesimizdən əldə edilən gəlirləri artırmaq üçün istifadə edə biləcəyimiz ümumi leverage miqdarıdır. Əməliyyat leverage stansiyadan və avadanlıqdan və ya sabit vəsaitlərdən gəlirləri artırır. Maliyyə leverage borc maliyyələşməsindən əldə edilən gəlirləri artırır. Birləşdirilmiş leverage , bu iki növ leverage və ya yekunların ümumi böyüdülməsi cəmidir. Bu, balans baxımından leverage baxır.
Gəlir bəyannaməsi perspektivindən leveragea baxmaq da faydalı və vacibdir. Əməliyyat leverage, gəlir hesabatının və əməliyyat gəlirlərinin üst yarısına təsir edir, əməliyyatlardan gəlirləri müəyyən edir. Maliyyə leverage gəlir hesabatının alt hissəsini və səhm üzrə mənfəətə səhmdarlara təsir göstərir.
Leveranın konsepsiyası, ümumiyyətlə, breakeven analizində və biznes firmasının kapital strukturunun inkişafında istifadə olunur.